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　　里昂预测明年中国运动服装零售额将同比增长3%至4%，相信大型品牌正优化零售渠道，并加强产品功能创新。该行又预测明年中国化妆品行业预期录得低至中单位数增长。黄金珠宝方面，金价于2025年下半年波动，产品涨价虽抵销增值税成本压力，但该行仍预期零售珠宝商销量或受影响。潮玩板块中，里昂认为泡泡玛特(09992)下一个催化剂或来自于Labubu以外的IP发展。另外，里昂亦建议投资者关注李宁(02331) 、颖通控股(06883)及中国中免601888）(01880)的盈利改善情况。